钢厂集中降价，钢贸老板静等“抄底”！？

现货市场钢材价格进一步扩大跌幅，多地出现每吨报价下调超百元，与此同时，多家钢厂下调指导价，而终端用户多以观望为主，导致市场成交低迷。同时，考虑到钢厂盈利尚可，难以主动减产，后期供需压力或继续加大，钢材库存去化速度仍慢。此外，期现倒挂严重，资金面偏紧，市场悲观氛围浓重，短期钢价或延续弱势格局。
4月11日，国内钢价普遍下跌。25个主要城市中，上海、济南、广州、北京、成都、西安等23个城市螺纹钢价格下跌10~60元 （每吨，下同）；南京、广州、天津、邯郸、重庆等21个城市热卷价格下跌20~100元；上海、济南、天津、哈尔滨、重庆等20个城市中厚板价格下跌20~80元。
11日，唐山普方坯含税出厂价下跌30元至2910元。当日，唐山成品材市场多数跟跌：小窄带盘中降20元，主流报3100~3130元含税出厂；型钢降20~50元，现主流报价槽钢3220~3230元，工字3210~3220元，角钢3240元；螺纹三大品种3410~3450元，跌幅多在30~50元；唐山热卷继续下挫50元，现3.0卷3260元。
11日，黑色系期货延续弱势格局，期螺主力合约跌破3000元，预计短期仍在螺纹钢成本线附近徘徊。由于期现倒挂严重，进一步打击现货市场信心。
11日，国内17家建材生产企业下调出厂价20~150元。其中，沙钢、中天钢铁、永钢出台4月中旬建材销售价格政策，下调50~100元。随着下游需求不振，中间商出货不佳，钢厂库存攀升，被迫降价刺激订单。
那么，随着钢材市场及钢厂降价让利，是否能刺激订单好转，还是进一步加重市场悲观情绪？
钢厂降价幅度是否吸引人？
沙钢4月中旬螺纹钢出厂价下调50元，现20mm三级螺纹钢出厂价3600元，较4月12日杭州市场同规格品种高190元。河钢集团4月中旬螺纹钢出厂价下调150~210元，较4月12日北京市场同规格品种高310元。
宝钢5月份板材出厂价下调120~300元，其中热轧下调120元，此前3月、4月热轧出厂价均维持不变。而春节至今（截至4月12日），上海市场热卷价格累计大跌640元。武钢5月份热轧出厂价下调300元，现3.0mm热卷4060元/吨，较4月12日武汉市场同规格品种仍高达870元。
很明显，相对现货市场跌幅，主流钢厂调价力度不大，难以吸引下游及中间商订货，后期出厂价下调空间仍存。
钢厂降价后效益如何，
是否有减产意愿？
据笔者测算，当前唐山钢厂螺纹钢吨钢成本在3000元左右，如果按照北京现货市场价格出货，仍有200元的利润，而钢厂出厂价明显高于现货市场，为此盈利仍然可观。
截至4月12日，北京、天津市场Φ4.75mm热卷价格已跌至2900~3000元，也跌破了钢厂成本线。不过，主流钢厂板材出厂价执行一月一调，加上降价幅度较小，仍未出现亏损。当前，主要是贸易商面临亏损，高价拿货低价出货，呈现两头受挤。
据最新数据，3月下旬重点钢企粗钢日均产量177.7万吨，创下2016年6月上旬以来新高，而上年同期仅163.1万吨。可见，重点钢企产能快速释放，填补了中频炉企业关停导致的供应缺口。
同时，数据还显示，上周，139家建材钢厂螺纹钢达产率66.6%，持续9周环比上升；37家热卷、中厚板生产企业达产率仍处83.9%、69.1%的高位；29家冷卷生产企业已有减产迹象，达产率持续三周下降至78.6%。
由于钢厂盈利可观，很难出现主动减产现象。可以预见，随着供需压力加大，后期钢厂库存还将持续攀升。社会库存去化缓慢，钢厂库存止降回升
相对于前两年，2017年春节前中间商及下游主动补库存，且备货力度明显加大，推动钢价拉涨。不过，2017年春节至今，社会库存降幅却低于前两年，且库存水平居高不下，体现中间商出货不佳。据我的钢铁网最新监测，上周全国主要城市钢材库存量1412.3万吨，较上年同期大增34.3%。
随着钢材市场供需逆转，最终将压力传导至钢厂，厂内库存出现止降回升。据中钢协最新数据，3月下旬末，重点钢企钢材库存量1322.4万吨，较上月同期增长1.0%，较上年同期增长9.7%。
进入4月份，钢厂库存攀升压力还在进一步加大，Myspic普钢价格指数继续回调，呈现较强的负相关性。据监测数据显示，上周139家建材钢厂库存量368.5万吨，周环比增长3.3%；37家热卷生产企业库存量104.7万吨，周环比增长1.4%。看原材料市场销量
铁矿石：12日铁矿石现货市场贸易商早盘报价较11日继续下挫，部分贸易商心态悲观，无奈选择继续低价抛货，故12日成交价格较11日继续下跌10~20元左右；钢厂方面，询盘一般，昨日钢厂小幅补库，12日采购意愿不强，故市场整体成交表现略显清淡。
焦炭：12日国内焦炭现货市场平稳运行，各地区报价无明显变动，交投气氛尚可；山西地区焦炭市场现二级主流价格为1650~1700元，准一级1700~1750元，一级焦报1750~1830吨，以上均为出厂含税价；下游方面，钢坯价格连续下跌使得钢厂利润明显收紧，但目前对于焦炭采购仍维持稳定；环保力度较大地区焦企生产仍受限，供应端无明显增量；短期国内焦炭价格大概率持稳，目前仍难言触顶。
废钢：12日废钢市场继续弱势运行。华东废钢弱势盘整，高位低靠，成交正常；现市场不含税价：重废1580~1630元，中废1370~1400元，小废1150~1170元，镀锌料1150~1200元，硅钢片1150~1200元，熟铁屑750~800元；铸造用钢板新料含税120~2170元。据商家称，由于部分小厂在节能减排的整顿下，关闭整修；而一些大厂出于成本考虑，采购废钢量下降，价格也不高。预计今短期废钢将持续弱势运行。
所以从目前来看，由于成交连日低迷，库存消化进程缓慢，商家割肉抛售心态较重，导致价格出现大幅下跌。而且钢厂发货节奏较快，后期去库存仍是难题，预计短期钢价依旧弱势运行。